央企股东回报与A股红利类指数对比
1、指数编制方案
当前A股市场红利指数基金主要追踪六只指数，其编制方案如下：
图表：红利指数编制方案
2、指数行业分布
由于编制方案的差异，央企股东回报指数与其他红利指数的行业分布差异较大。央企股东回报指数成分股主要分布在钢铁、建筑装饰、煤炭、交运等传统行业；其他红利指数在银行上的风险暴露更高；而深证红利指数成分股主要分布在家电、食品饮料两个行业。
从行业分散度来看，央企股东回报指数行业较为分散。前三大行业合计权重占比35.6%，相对其他红利指数行业集中度更低。
图表：指数行业分布占比（%）
数据来源：wind，截至2024年12月16日。
3、指数股息率水平
对比指数股息率，相关红利指数最新股息率在5%左右。
图表：指数年度股息率（%）
数据来源：wind，截至2024年12月16日。
4、指数权重股情况
央企股东回报指数采用现金分红和回购总额占总市值比率进行加权，前十大权重股合计占比33.2%。
央企股东回报指数均为国资委下属央企或者第一大股东属于国资委，不包含民企。
综合来看，央企股东回报指数的权重股以相对大市值、高分红的央企为主，在今年表现也较好，可承载的投资容量也更大。
数据来源：wind，截至2024年12月18日。以上个股信息仅为指数成分股信息列示，不构成对任何个股推荐，亦不构成任何投资建议
5、指数表现
自2017年基日以来截至2024年12月13日，央企股东回报指数年化收益率为5.30%，相对其他红利指数的呈现更高的收益率。同时，指数整体波动率处于中等水平，夏普比率更高。在当前政策利好央企投资叠加避险情绪下红利投资兴起的大背景下，央企股东回报指数有望取得更好表现。
图表：指数业绩表现
数据来源：wind，截至2024年12月16日。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成本公司任何投资建议或保证，也不作为任何法律文件。观点和预测仅代表材料制作时结合当时市场作出的分析判断随着市场行情等因素变化，上述判断可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。